为帮助投资者理性看待目前火热的金融市场，金融界网站理财频道特别邀请中国税网首席税务专家张春平和于蕾，于2007年5月30日10：30～11：30就印花税上调和目前的金融产品及相关税收政策与广大投资者进行探讨，并解答投资者的相关疑问。 点击进入沙龙>>　　

 

　嘉宾简介：

张春平（摄影：杨松 金融界网站图片）  

 

　　主持人对大家说：主持人：非常感谢张春平先生和于蕾女士精彩的解答！同时非常感谢大家积极参与！因为时间的原因，本次沙龙就要结束了。本次沙龙的精彩回顾会展示在金融界网站的在线沙龙区域，欢迎大家随时查看：）谢谢大家！（05-30 11：36）

　　网友：去年国家也是颁布了一个个人所得税自行申报的办法，就是年收入超过12万的人是要自行申报，公布以后很多纳税人就考虑一些避税的问题。请两位专家能否谈一下关于避税这方面的一些考虑，给投资者或者是纳税人一些参考性的意见。（05-30 11：35）

　　中国税网：于蕾：避税咱们不说。咱们就说税收筹划，关于12万申报，目前收益风险研究室对这个情况进行了跟踪，全国处罚了126人，到目前为止这也是绝大多数不进行申报的，超过12万的标准不进行申报。从北京市来看，绝大多数人都可以做到。而且12万申报这个，我认为是我们国家个人所得税改革的一个前奏，十一五期间，我们国家要分类征收的模式改革到分类加综合的征收模式，那么这个税收法制环境的建设，还有包括信息渠道的平台的搭建都是改革不可必要的前提。12万申报，我个人感觉就是为了这个改革打一个基础和铺垫。从这个12万申报以后，我们北京市现在已经开始着手信息联网，比如说和银行、和证券公司都已经开始着手这方面的信息共享。所以说我想说的是，我们可以做一些个税上面合法合理的筹划和安排，但是君子爱才、取之有道，我们还是不要去闯红灯。

　　张春平：我同意于老师的意见，大家现在在社会当中，社会上有一些人对12万大家理解的还不是很透，可能会产生刚才你所说的那种情况，我不申报的话会怎么样，可能会有这样的人，但是我们相信整个税收环境和税收管理制度的变化，整个税收环境我们相信会发生很大的变化，同时来讲税收的信息采集，应该说在改革过程当中是一个急速发展的过程，从信息渠道的拓展来看，现在我们来看税务机关也做了很多这样的工作。

　　还有一个个人申报有的人会有一个误区，就是说我已经缴过税了，我是不是还要进行申报，其实这是两个概念。因为个人所得税是包括个人申报和支付单位扣缴两种方式，这个也是分类加综合改革的一个很重要的步骤，因为你综合方面，只要你谈到综合，申报是很重要的方式。

　　另外现在整个经济发展也发生了一些变化，包括税目内容的界定在实际工作当中会发生小的变化，那么改革的方式也是非常重要的。

　　于蕾：现在税务机关实际上是个人设置信息档案的过程，凡是有支付单位给你支付的这些，将来都会纳入到监管的体系，除了你完全是现金个人交易，这个在国际上都是一个难题，我们国家也不可回避是一个难题。除此之外都应该纳入到税务信息监管的体系之中。（05-30 11：36）

　　网友：怎么寻找税收和收益的平衡点呢？（05-30 11：27）

　　中国税网：张春平：这个不是一概而论的东西，这个涉及到不同的税种有不同的环节，你购买房产应该是比较好的一个投资渠道，因为你要想投资的话，对你的存量房子，有的人为了拿租金取得收益，但是也有的人不出租，就看升值，我也不装修。那么在这个当中税收因素比较重要，但是这个里面必须考虑到，我们说在这里面，大家也能够了解到，实际上在实际工作当中，包括一些中介公司会做一些避税行为，因为他的避税行为有一些处理的方式，大家要慎重。比方说有的去规避税收，然后用公众的形式来解决房屋产权的转移，这种情况你没有经过相应产权程序化的手续，最终会不会产生一些遗留问题，所以大家要去注意。这就是一种风险嘛，在投资过程当中的风险，而这种风险可能是你去规避税收带来的损失，然后你会产生一个更大的一个风险。所以我们觉得大家在投资上来讲，把税收当做一个成本来考虑，这个成本是必须的一个成本，就是不要把税收当做或有损失，因为这个是必须在这个过程当中出现的。只不过你去选择一些方式，在国家政策引导之下，像这样一些方式你可能最终会收益。

　　于蕾：对，我同意张老师的观点，我想我们网友选择投资渠道的时候，税收真的是一个必须的成本，大家不要把它看作是我可以通过其他的一些途径，把它避免掉。我能够最好一分钱也不缴，这个后期带来的潜在风险肯定会有一些，我觉得我们网友除了考虑税收成本，其他的也要考虑。比如说我们投资的承受能力，还有包括我们是不是要计算一个不同的投资选择，然后折现的现金流是什么样的，大家都要做一个选择。如果做不动产的投资，是不是考虑十一五期间准备开征的物业税，对于保障性、投机性、投资性的住房政策都会相应的出台，如果网友比较关注这块，可以到我们中国税网的网站上浏览一下，这方面的内容是非常多的，就是个人所得税、个人理财，大家都可以看一下。

　　张春平：这两个网之间的联系其实平时也是非常密切的，大家也可以互相之间借鉴这方面的一些经验。（05-30 11：28）

　　网友：保险产品如果作为投资的一种工具，他在收益方面还有税收规定方面是怎么规定的？（05-30 11：21）

　　中国税网：于蕾：我个人认为保险产品之所以有它的吸引力，就是能够吸引我们老百姓掏出口袋的钱购买这个产品，主要还是保障的功能。尤其是一些投资连接险等等这些，它更多的是死亡保障、意外保障方面的。网友可能也都了解到一些概念，比如说国外一些成熟的投资分割方式，家庭收入的1/3用于基本开支，另外1/3用于投资、另外1/3用于保障性的投资，也就是保险。我们国家普遍对保险并不是特别的重视，我们更重视子女，但是比如说我们五险一金、三险一金也是保障性的，但是这个都是强制性的。

　　张春平：但是它和分配体制也有关系，和分配体制的发展有关系。另外我觉得这个险种，从目前来看，一方面来看我觉得比保障性要强，因为它有投资性。实际上来讲，我觉得这正是保险的一个最大的一个特点，如果它就是一个投资性，以投资性为主的话，也不能说是叫保险。

　　于蕾：如果是投资性的话，大家肯定是首选股票和基金。

　　张春平：也就是说你从收益上来讲，保险包括投资性的作用在里面，可能为你直接带来的直接利益，可能不会高于现在进行其他的投资，但是这个保障性作用相对来讲比较强，这个是也是最首要的一个作用。所以在这里面不是一个简单的我投资方式的一个选择，而是说对于你的需求的分配，就是一个整个分配需求的安排了，就属于这个情况，就不能仅仅当做投资渠道。（05-30 11：26）

　　网友：有的时候我去银行买理财产品，相关负责人给我介绍的时候，就说这个产品收益率可能是5%或者是更高一些，有一些会给我附加一条这个是税前的收益，然后没有扣税。我一听就蒙了我说税后是怎么算的，他也给我讲不清楚，在这儿想请两位专家给我解答解答。（05-30 11：19）

　　中国税网：于蕾：扣税我们常见的一个是银行的理财基金，就是他拿这个钱他去做什么，比方说现在会选择证券投资、股票选择，如果你选择这些会涉及到刚才我们说的上市公司派息还有理财基金操控人去转让一些持有的股票获得的差价收入，但是差价收入目前是免税的，但是派息这块由上市公司代扣代缴的，这个给你分配的环节不涉及。如果他拿这个钱去做债券方面的投资，就根据这个债券是投资与国债还是国家发行的金融债券还是企业债券，按照相应的税收政策，看他投资的方向是什么。还有一类产品就是“银保”产品，实际上就是保险公司利用现在银行非常发达的网点来销售他的保险产品，实际上最后销售人是保险公司而不是银行，那么为了这个产品有比较好的销量，他跟银行有协议，这个我也遇到过，在中国税网也有很多网友提问，给我说是免税这个对不对？这个我们就说看它这个保险产品是保障型的还是保障兼有投资这种功能的，银保产品一般都是这样的，如果没有的话就没有吸引力，保障型的基本上都是免税的。对于投资型的就看它投资渠道适用相关的政策。

　　这里面还有一个问题，就是银保产品的收益率，有的达到4%点多，这个并不是缴纳全部的保费，这个是缴纳的钱扣除掉一些管理费，比如说你缴100块钱，最后算收益率的时候基数可能是90、93块钱，如果我们取得3块钱的收益除于90块钱或者是93块钱，然后这样算出来的。（05-30 11：20）

　　网友：哪些投资品种是不需要纳税的，哪些投资品种是需要纳税的（05-30 11：18）

　　中国税网：张春平：其实税收只是投资人在进行投资当中考虑的因素之一，他可能考虑的是一个整体收益的问题，那么仅仅从税收来说，国债是免税的、教育储蓄也是免税的，另外还有减外征收的。像一般来讲，我们总体来说，从社会制度上来说是一个按劳分配的社会制度，应该说属于对于投资性的税收，现在是属于还在不断的建设过程当中，就是投资最终，我觉得投资产品的收益，现在来看包括有免税、包括有暂免个人所得税的。但是对于投资过程当中税收的调控，我觉得它是有一个发展的过程，咱们比方说投资房产，那么在以前国家房改政策的时候，比较鼓励大家你摆脱或者说是你不要受多你分配房这样一个影响，那么可能去参与到市场商品房的购买活动来安家置业，那个时候税收的环境比较宽松，那个时候还有居住5年以上免税的问题。现在我们也非常清楚，就是我们5年之内营业税是足额上缴，超过5年以上，如果你要是居住的住宅是免税的，如果你是投资于商户作为经营性的，那么你5年以后还是要交税，这个是按差价交税，这个是对于投资这部分的税收，这个政策是逐渐的完善。

　　于蕾：咱们又说到不动产这块，我把这块的税收政策给网友介绍一下。不动产政策分两种投资形式，一种是持有，就是我持有不动产，去挣持有期间的收益。另外一个是不动产转让。对于不动产持有，目前我们主要的投资就是取得回报的这个方式就是出租，我们国家对于出租分两种情况，如果是出租用于居民居住的，那么这个营业税是减3%，房产税是按租金收入的4%来征收。那么对于个人所得税它的税率也是按照财产租赁所得，是按10%来征收。其他的印花税是按财产租赁千分之一来征税。那么对于用于经营的，那么这块从营业税和房产税上没有照顾性的政策，那么个人所得税还是减半征税，那么其他印花税跟用于居住的是一样的。对于个人投资房产，用于转让的取得财产转让所得是这样的，首先涉及一个转让环节的营业税，那么对于个人持有5年以上的住房转让，现在是有5年的界限，那么对于持有不足5年的，是要全额征税的。满5年以上的，如果是普通标准住宅，现在是三个标准：一个是面积120平米，容积率是1.0以上，交易价格是当地平均交易价格的1.2倍以上。凡是满足这三个标准的，对于它的转让环节的营业税务是免征的。如果不是普标住宅是差额征税，就是按照你的转让价格减去你原来的价格，这个差额按5%来征。第二个税是个人所得税，这个对于满5年的，家庭惟一住房，这块是免税的。那么对于其他的，还有一个照顾性的措施，就是卖了旧房买新房的，一年之内你转让旧房的时候，如果你新房的买价超过了旧房的价格是给你全额退税，如果是低于了旧房的价格是按照规定给你退税的如果你不买房了就交给国家了。

　　张春平：我补充一下，一个受让人要缴纳契税。如果说买房子5年之内卖掉的话，要缴纳全额营业税，但是这个时间把握住，就是契税的问题，你交完契税这个时间一定要把握住，要注意这个问题。还有一个还有于老师谈到的个人所得税，比方说营业税，如果你出租给别人居住的就是3%还有的是减免，但是这种最终的减免就是国家的一个政策，大家把握一点个人所得税是地方税，地方税在你所在的地方会有综合征收，比方说北京市是5%，大家考虑到当地综合征收率的问题，这个各个地方都会有具体的办法，这个也要注意。另外刚才于老师谈到居住满5年以后要买新房的时候，这个可以用你的名字或者是配偶的名字都可以。

　　于蕾：大家投资的时候把握这些细节，从税收优惠上张老师已经给大家说了，国库券、国债利息是免税，还有银行储蓄。可能税收成本对于金融产品这块影响并不是特别大，但是目前税收成本对于不动产投资这块影响还是非常大的。所以大家如果选择不动产投资这个渠道，我想还是应该额外的关注这个税收成本。（05-30 11：19）

　　网友：印花税从1‰提高到3‰，那么对我下一步的操作有影响吗？（05-30 11：08）

　　中国税网：张春平：这个要从直接的影响和长远的影响来看，直接的影响来看，那你就在你选择股票的时候少配一些短线产品。

　　于蕾：对。我认识一个做股票的，他每个月的成交量做到2000多万，他频繁的买卖，因为他总是感觉到比较危险，所以他天天都在观察，我觉得对短线产品配置比较多的朋友会有直接的影响，毕竟这一块一下提高了200%，如果交易量比较大，这块成本也是不能忽视的，但是对于中长线投资的股民影响应该也不是很大。（05-30 11：18）

　　网友：印花税从1‰提高到3‰，那么对我下一步的操作有影响吗？（05-30 11：08）

　　中国税网：张春平：这个要从直接的影响和长远的影响来看，直接的影响来看，那你就在你选择股票的时候少配一些短线产品。

　　于蕾：对。我认识一个做股票的，他每个月的成交量做到2000多万，他频繁的买卖，因为他总是感觉到比较危险，所以他天天都在观察，我觉得对短线产品配置比较多的朋友会有直接的影响，毕竟这一块一下提高了200%，如果交易量比较大，这块成本也是不能忽视的，但是对于中长线投资的股民影响应该也不是很大。（05-30 11：09）

　　网友：印花税从1‰调整到3‰，我不太了解这个印花税到底做什么用，调整它有什么用处？（05-30 11：07）

　　中国税网：张春平：其实税收本身来讲，从它的税源来讲，印花税94%中央税，6%是属于地方的，这个参与到国家整个分配过程当中。税收就是国家的组织收入，那么在这个过程当中，一方面是组织收入，但是印花税本身来讲，不管是印花税来讲还是证券交易印花税，这个3‰你说高吗？这个比例不高，这个主要意义不是说为了光取得财产收入、参与分配，这个还是调节经济的作用。也就是说这个收入本身的目的，对于调节性上来讲意义比较大，也有参与分配的重要意义在里面。至于收入都干什么去了？我们知道取得于民、用之与民。

　　于蕾：其实税收还有一个经济杠杆的作用，我也同意张老师的观点，也是有一定发挥经济杠杆的成分在里面。（05-30 11：08）

　　333333：我很小的时候记得爸爸妈妈发工资的时候存一点钱买国库券，每个月给这么一张，我觉得特别有意思。现在我没有买过，不知道是什么样子。（05-30 11：06）

　　中国税网：张春平：有记帐式、有凭证式的。咱们现在说一下对一些投资人来讲有很大的吸引力，这个利率比存款高一点，风险性比较小，还有一个是免税的。但是我们依次推断出国家所有推出的债券都是免税，也就是说社会上一些人在投资的时候一定把握住，如果这个债券的发行它是免税的，一般发行的时候都会给你一个通告，这个大家要特别的注意。企业债券就不涉及到这个问题，这个都要去缴税。

　　于蕾：我说一下股票和基金，目前股票交易按照我们国家税收法规，主要是涉及两个税一个是印花税，印花税从今天开始从交易双方由1‰提高到3‰一个税率水平。还有一个是个人所得税，这个按照我们证券交易这个行为，一方面是你持有这个证券了会取得利息、股息、红利的收益。还有一块是你转让它，就是资本利得方面的，去年这方面的话题非常多，我想网友非常清晰，我们国家对资本利得是暂免征收个人所得税的。还有证券持有期间，上市公司对证券持有人的合同派息，这些应该按照利息、股息、红利按20%征税，但是目前我们国家对这块有一个减免10%的政策，比如说我们持有某一个证券，然后它的分配方案里有10派六，到我们帐上是按10%来扣的。关于基金是这样的，基金有股票型的、债券型的形式，现在我们国家对基金这块是要求拿着老百姓的钱基金投资于股票。那么要求上市公司在分红派息的时候把个税扣掉，那么我们基金去投资与债券的时候也是，目前我们个税是完全扣缴，债券作为利息支付人有义务先把这个个税扣缴掉的。现在基金卖的非常好，这块宣传不是很多，原来低迷的时候很多基金经理人在推销它这个基金的时候，说我们这个是免税的是什么的，是不征个税的，比你做股票要好。但是这些按照目前的规定，实际说这块由分红派息人已经提前把这个税扣缴掉了，所以基金这块向个人分派的时候是不涉及的。

　　还有一块是保险产品，目前我们国家对保障型的基本上这块税收是优惠的，比如说个人所得税9项里面有一个保险赔款，这个也主要是完成保险产品，对投保人保障性一块的安排，对这块是免税的。如果是用于投资的，现在我们也有很多保险投资产品，比如说“投资连接险”就是把投保人的保险分成两块：一块放在保障性的帐户里；一块放在投资性帐户里，投资领域里都是涉及到相关的征税的。（05-30 11：07）

　　25：请两位专家谈一下主要的一些投资品种它涉及的税种，就是这个税是怎么规定的？（05-30 10：55）

　　中国税网：张春平：先从储蓄，大家非常清楚就是20%的个人所得税，这个是最基本的。然后储蓄当中有一个教育储蓄的问题，教育储蓄实际上有严格的限制，因为教育储蓄本身来讲是要求是对于学生来讲，你现在本身来讲，你接受义务教育，这样可以非义务教育零存整取，这个是有一个限制就是2万块钱，这个对于一般的投资人来讲，就是锻炼锻炼有可能会是一种方式。实际上来讲严格的来说是税收照顾，而不是特别强调这是一个投资。有的人觉得是一个投资渠道，因为金额受限，因为咱们储蓄有20%的个人所得税，需要一些特殊的条款，对于一些特殊的情况有一些减免税的优惠，这个作为咱们一般的投资人来讲，这个不是很多。

　　另外来讲，政策性有一个导向性，有一个影响力在这里，大家会觉得我们在储蓄当中会有这么一种政策，零存整取享受的是整存整取的利率，这样从储蓄上比较好。

　　从债券上来说，历来的政策都是国家鼓励的，就是支持国家经济建设。有一些地方还出现过一些要求大家去买，把它作为支援国家建设的一种方式。（05-30 11：05）

　　yuwei：现在投资产品越来越多，请两位专家给我们介绍一下，对于普通的投资者来说，投资理财的一些途径？（05-30 10：52）

　　中国税网：于蕾：我补充一下，有一些银行的理财产品，我们能够在银行买到外汇理财产品还有一些其他的，像教育储蓄也算是银行理财的产品。

　　张春平：存款本身就是一个理财的产品。

　　于蕾：那些还有债券类的，有国债、有国家发行的金融债券，还有一些重点建设债券还有一些企业债券，其他的还有一些我们现在百姓们也开始关注的是保险产品，那么有保障型的，还有一些保障兼有投资功能的还有另外一种投资产品，除了金融投资之外，就是不动产投资，这也是近三年以来百姓理财的一个重要的渠道，因为随着我们房地产市场的持续升温，大家也从中获得了自己的收益。（05-30 10：54）

　　yuwei：现在投资产品越来越多，请两位专家给我们介绍一下，对于普通的投资者来说，投资理财的一些途径？（05-30 10：52）

　　中国税网：张春平：金融产品在我的理解上来讲，它是一个入门的门槛不是很高的投资方式。对于大多数的投资人来说，他的投资方式相对来讲不是很困难，然后对于资金需求也不是很大。大家入门的门槛不是很高，在这种情况之下，大家把它作为一个首选之一吧，大家都非常容易的理解。但是我们也知道现在来看，就是比较突出的、效益比较好就是基金。那么像基金这个方式有走过了一段低迷、比较平稳的发展、比较高速的发展然后逐渐成熟。那么在这个过程当中把握住机会，对于每个投资者来讲，可能利益的实现就会比较快速、其实机会都不是一瞬间的，一个好的金融产品在成熟期的时候，可能对于真正投资者来讲更能够比较理性的把握。（05-30 10：53）

　　nana：调整了税率以后，今天整个股市就慢慢的回落了。您觉得本次的调整会对今天的市场有什么样的影响，谈一下个人的看法仅供投资者参考吧。（05-30 10：50）

　　中国税网：于蕾：这个肯定会有一些影响的，如果我们有这方面投资的网友，我们可以看到今天沪市开盘是以下跌5.7%来开盘的，后面有一个快速的上升，就我所看到的，应该说上午10点左右，一个最高点是下跌1%多。我个人认为整个交易印花税成本一下子提升了200%，对证券交易这个成本还是有影响的，而且对证券交易市场我们能够看到肯定会产生一定的作用。但是我认为它应该是短期的，整个市场的大势应该还是向好的，这个市场会随着良性的运行把这方面的影响消化掉。

　　张春平：我基本上同意这种观点，我觉得在这方面一方面反映了一种政策性对股市的影响，这种影响我们现在还不能判断出是不是国家在用政策来引导我们股市的发展的轨迹。但是我们会看到一旦相关的政策出台，对于一些投资者来讲，他的敏感以及他对于这个问题的理解，大家相互之间肯定是不一样的，但是这种影响是不是短期的，这种政策影响对某部分的产品来讲，从成本上来讲会有比较大的影响。

　　另外一方面，我们以前也经常看到，股市这个行情经常会受到一些不管是政策还是其他这样信息的影响情况还是比较多的，但是最终实际上股市的发展不会因为短期的这种心理承受和短期的波动受到最终的影响，这个是不会的。因为这个政策的出台，大家现在来讲也都有各自的理解，你是说政府参与其中的分配还是什么，对于它的影响到底有多大，今天的下跌到底多少反映了心理上承受的东西，但是不一定说对走势有什么影响，走势是规律性的，不是因为短期有影响。

　　于蕾：走势还是受我们国家和政府宏观向好的这种大势的影响，国家也希望股市健康、平稳的运行，还是希望最终保护到我们众多投资者的利益，使投资者的利益不受伤害。（05-30 10：51）

　　111：为了进一步促进证券市场的发展，经国务院批准财政部决定5月31日起调整印花税的税率，由1‰调整到3‰。我想问一下两位专家，如何看待这次印花税税率的上调？（05-30 10：48）

　　中国税网：于蕾：我们纵观一下这个市场的联动来看，最初证券交易印花税3‰调到千分之五，然后由千分之五调到千分之四，现在又到3‰，那么现在可以发现国家一直运用税收这个杠杆来影响证券市场的发展。

　　张春平：其实这也是它的发展的反映，一方面来讲，我们整个证券市场在不同的时期有它自己运行的轨道，在这个轨道当中税收也要充分运用它税收的杠杆，进行调节，参与了分配这样的活动。（05-30 10：49）

　　专家对大家说：中国税网：张春平：各位网友好，我叫张春平。很高兴和这里在大家认识。我们希望金融界给我们提供这样一个平台，我们对于我们个人理财和相关政策的研究方面，大家能有很多的交流。谢谢大家！（05-30 10：48）

　　专家对大家说：中国税网：于蕾：各位网友上午好，非常高兴今天来到金融界跟各位网友进行一个网上的在线交流，我叫于蕾，来自于中国税网，我多年来一致致力于财税政策包括实物方面的研究和跟踪，谢谢大家！（05-30 10：47）

　　主持人对大家说：主持人：嘉宾简介：张春平先生，中国税网涉税风险研究室资深税务专家，CPA、CTA实务首席研究员，中国注册会计师、中国注册税务师、北京市注册会计师协会CPA应试辅导《税法》主讲人、中国税网与SOHU焦点房地产网PK专栏特约税务专家，首都经济贸易大学多门税收实务课程主讲人。

　　于蕾女士，中国税网涉税风险研究室资深税务专家，注册会计师、注册税务师，房地产税收实务专家。（05-30 10：17）

　　主持人对大家说：主持人：大家好！今天10：30-11：30金融界网站特别邀请中国税网涉税风险研究室资深税务专家张春平、于蕾做客金融界，与投资者交流金融理财之税收杠杆问题。欢迎大家踊跃参与！（05-30 10：17）